É conveniente que a corporação funcione internamente, pois nenhum custo de emissão e outros custos ocorrem; no entanto, as empresas precisam emprestar para aumentar o valor dos ativos das empresas. A combinação de dívida e equidade está geralmente disponível. Mas há um ótimo nível de empréstimo? E o empréstimo afeta o valor da empresa? Para entendê-lo, primeiro precisamos entender o custo do capital e o custo da dívida: o custo do capital próprio é o risco mínimo de retorno que os acionistas esperam receber para suportar o risco. É composto de taxa livre de risco e o prêmio de risco patrimonial. A taxa livre de risco geralmente está acima de 2 ou 3 por cento da taxa esperada de inflação, por exemplo, o vínculo do Tesouro dos EUA pode ser visto como um sinal de taxa livre de risco. O custo da dívida é a taxa de juros paga aos investidores da dívida.